Intesa Sanpaolo ha pubblicato il Documento di offerta sull’offerta pubblica di acquisto e scambio totalitaria su Banca Monte dei Paschi di Siena. Il corrispettivo per ogni azione Mps, come annunciato, è di 1,664 azioni Intesa di nuova emissione più 1,25 euro in contanti. In caso di adesione totalitaria servirebbero fino a 5,05 miliardi di nuove azioni Intesa, pari a circa il 22,6% del capitale. La componente in titoli vale circa 30,7 miliardi e quella in denaro circa 3,8 miliardi. Il periodo di adesione va dal 24 novembre 2026 al 22 gennaio 2027. Il pagamento è previsto il 29 gennaio 2027. E’ prevista una riapertura dei termini dall’1 al 5 febbraio.
L’offerta è condizionata a una soglia minima del 66,67% del capitale, a cui Intesa può comunque rinunciare a patto di superare la soglia del 50%, sufficiente per nominare la maggioranza del consiglio di Mps e a procedere alla fusione per incorporazione. Sul fronte autorizzativo, la Bce ha dato il via libera il 27 ottobre con alcune prescrizioni: un piano di integrazione entro sei mesi dal controllo e un approccio prudente sui dividendi.
L’accordo con Unipol e il perimetro NewBank
Intesa Sanpaolo ha firmato l’8 giugno un accordo con Unipol, modificato il 3 agosto, in base al quale quest’ultima rileverà, presumibilmente entro fine 2027 e per non più di 3,5 miliardi, il 100% di una banca (NewBank) con il marchio Mps. NewBank avrà 635 filiali, circa 56 miliardi di raccolta diretta, 42 miliardi di impieghi netti e circa 2 milioni di clienti. L’utile netto atteso è tra 400 e 460 milioni e il Cet1 ratio è al 16%. Unendo NewBank a Bper, nascerebbe un gruppo con oltre 2.600 sportelli a marchio Mps. A Intesa resterebbero circa 625 filiali Mps, Widiba, il Large Corporate e Investment Banking, la bancassicurazione e il controllo di Mediobanca. Le due reti, sommate, superano quindi il totale degli sportelli attuali.
L’accordo prevede un meccanismo di salvaguardia: se l’Antitrust autorizza il trasferimento solo di alcune filiali, il perimetro viene integrato con altre attività e passività, escluse le sofferenze, per mantenere l’utile del compendio nella forchetta pattuita. Se le cessioni non bastassero, secondo l’Agcm, Intesa valuterà di cedere le filiali eccedenti anche a operatori diversi da Unipol. Per quanto riguarda il tema di Mediobanca, Ca’ de Sass promuoverà un’offerta pubblica obbligatoria sulle azioni dell’istituto di Piazzetta Cuccia attualmente non detenute dal Monte. Il Cda di Mps ora dovrà esprimersi sull’offerta entro il giorno precedente all’avvio del periodo di adesione fissato per il 24 novembre.
La Toscana: cosa c’è (per ora) nero su bianco
Per la Toscana, il documento d’offerta elenca impegni già comunicati al mercato da Intesa Sanpaolo: un polo tecnologico a Siena per la gestione end-to-end di specifici applicativi di business, con valorizzazione dell’ecosistema universitario locale e nuova occupazione qualificata; una sede secondaria di strutture centrali di Intesa a Siena, con funzioni di governo ad alto contenuto specialistico; la valutazione di una nuova Direzione commerciale in Toscana, motivata dall’ampliamento della presenza territoriale; la crescita dell’erogazione del credito sui territori, con le filiali Mps mantenute da Intesa chiamate a estendere a famiglie, Pmi e imprenditori l’intera piattaforma del gruppo; nel polo Unipol Siena sarà hub direzionale per Centro e Sud Italia.
Sul personale, Intesa esclude ristrutturazioni con riduzioni non volontarie e modifiche unilaterali ai contratti. Sono previste circa 6.800 uscite volontarie, di cui circa 5.000 nel perimetro Intesa, a fronte di circa 13.100 assunzioni di giovani entro il 2029. La voce ‘razionalizzazione della rete’ tra i costi di integrazione, e il rinvio a interventi sulla rete valutati dopo il perfezionamento dell’operazione, lasciano però aperta la questione degli sportelli. Per i territori, il nodo sarà capire quali filiali sopravvivono, in quale perimetro (Intesa o Unipol) e con quali orari e servizi.